Свое название площадь получила в честь Козьмы Минина и Дмитрия Пожарского – лидеров и основателей народного ополчения для борьбы с польско-литовскими захватчиками в 1612 году.
Вдоль границ площади расположено множество памятников, знаковых архитектурных нижегородских достопримечательностей. Находятся высшие образовательные учреждения: медицинский, Лобачевский, Мининский университеты.
Центральную часть площади занимают Малый и Большой природные скверы с благоустроенными территориями, местами для прогулок отдыха. Доминантой Малого сквера является первый городской фонтан, в Большом сквере установлен памятник нижегородскому герою Козьме Минину.